Short Iron Condor
ביצוע האסטרטגיה: מכירה של Strangle, קנייה של Strangle עם מחירי מימוש מחוץ לאלה של ה- Strangle שנקנה. למשל קנייה של פוט A, מכירה של פוט במחיר מימוש גבוה יותר B, מכירה של קול עם מחיר מימוש גבוה עוד יותר C, קנייה של קול במחיר מימוש גבוה מכל השאר D.
ציפיות מהשוק: שוק ניטראלי / תנודתיות יורדת. פוזיציה זו מסוגלת להתמודד עם יותר תנודתיות ולכן מאפשרת טווח מחירי מימוש ברווח גדול יותר מאשר Short Iron Butterfly.
אופי הרווח וההפסד בזמן הפקיעה:
רווח: מוגבל לפרמיה שהתקבלה בכניסה. השיא יתקבל במקרה והשוק יישאר בין המחירים B ו-C.
הפסד: מוגבל ויתרחש אם השוק יעלה מעל מחיר D או מתחת מחיר A.
נקודת איזון: תחתונה נמצאת מתחת למחיר B באותו הסכום שהתקבל בכניסה. עליונה נמצאת מעל מחיר C באותו הסכום שהתקבל בכניסה.
רגישות השוק 30 יום לפני הפקיעה:
נכס הבסיס |
מחוץ לכסף |
על הכסף |
בתוך הכסף |
Delta |
++ |
0 |
-- |
Gamma |
- |
-- |
- |
Theta |
+/- |
+ |
+/- |
Vega |
-/+ |
-- |
-/+ |
Delta: ניטראלית (בהנחה שהפוזיציה "על הכסף"). הופכת חיובית יותר ככל שמתקרב המחיר A, והופכת שלילית בקרבה למחיר D.
Gamma: בשיאה בין המחירים B ו-C ויורדת ככל שמתרחקים מאזור זה. יכולה להיות חיובית במרחק רב מנק' ה-ATM.
Theta: ערך הזמן יהיה זניח עד לתקופת חודש מהפקיעה. הזמן יפעל בעד המחזיק אם הנכס בין המחירים B ו- C. אולם ערך הזמן יפעל כנגד המחזיק במקרה ומחיר נכס הבסיס יצא מטריטוריה זו.
: Vegaעליה בתנודתיות תפחית את ערך הפוזיציה פרט למקרים בהם השוק נמצא עמוק מתחת ל-A או הרבה מעל D.
|