Short Put Spread
ביצוע האסטרטגיה: מכירה של פוט עם מחיר מימוש (Y), קנייה של פוט במחיר מימוש נמוך יותר (X).
ציפיות מהשוק: שוק עולה / תנודתיות ניטראלית. מכירת הפוט עם מחיר מימוש Y נועדה לנצל אפשרות של עליות בשוק והפרמיה נועדה להגן קצת במקרה ירידות בנוסף לקניית הפוט במחיר מימוש X. הפוזיציה מציעה רווח מוגבל אם נכס הבסיס עולה או הפסד מוגבל אם נכס הבסיס יורד.
אופי הרווח וההפסד בזמן הפקיעה:
רווח: מוגבל להפרש שבין הפרמיה שהתקבלה לזו ששולמה. רווח מקסימאלי מתקבל כאשר נכס הבסיס עולה אל מחיר מימוש Y או גבוה ממנו.
הפסד: הפסד מקסימאלי מרחש כאשר נכס הבסיס יורד למחיר מימוש X או נמוך ממנו.
נקודת איזון: מגיעה כשמחיר נכס הבסיס הוא מתחת מחיר מימוש Y באותו סכום שהתקבל מהכניסה לפוזיציה.
רגישות השוק 30 יום לפני הפקיעה:
נכס הבסיס |
מחוץ לכסף |
על הכסף |
בתוך הכסף |
Delta |
+ |
++ |
+ |
Gamma |
+ |
0 |
- |
Theta |
- |
0 |
+ |
Vega |
+ |
0 |
- |
Delta: הרמה הגבוהה ביותר תתקבל בין שני מחירי המימוש X ו- Y. מתחת למחיר X או מעל מחיר Y הדלתא תשאף לאפס.
Gamma: חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר X, שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר Y, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים X ו-Y.
Theta: שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר X, חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר Y, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים X ו-Y.
Vega: חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר X, שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר Y, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים X ו-Y.
ניתן ללמוד עוד על האסטרטגיה בקישור הבא.
ולמי שמחפש עוד תיאור שיעבור לאתר האינצקלופדיה לאופציות.
|