Long Put (קניית פוט)
ביצוע האסטרטגיה: קנייה של אופ' פוט עם מחיר מימוש (X).
ציפיות מהשוק: שוק יורד / תנודתיות עולה. ככל שהצפיות לירידות חזקות יותר, כך יש לקנות אופ' יותר רחוקות מהכסף (מחיר מימוש נמוך יותר). קניית אופ' פוט משלבת חשיפה מוגבלת לעליות עם אפשרות לרווח מירידות בשוק.

אופי הרווח וההפסד בזמן הפקיעה:
רווח: בלתי מוגבל (אפקטיבית) בשוק יורד.
הפסד: מוגבל לסכום הראשוני ששולם לקניית האופ'.
נקודת איזון: מגיעה כשמחיר נכס הבסיס יורד מתחת למחיר המימוש X, באותו סכום של הפרמיה שהתקבלה על מנת להיכנס לפוזיציה.
רגישות השוק 30 יום לפני הפקיעה:
נכס הבסיס |
מחוץ לכסף |
על הכסף |
בתוך הכסף |
Delta |
--- |
-- |
- |
Gamma |
++ |
+++ |
++ |
Theta |
- |
-- |
- |
Vega |
+ |
++ |
+ |
Delta: קטנה לכיוון 1- ככל שנכס הבסיס יורד והאופ' נכנסת לתוך הכסף.
Gamma: מגיעה לשיאה סביב הרמה של "על הכסף", בעיקר במקרה שתאריך המימוש קרוב.
Theta: ערך הפוזיציה ירד ככל שהפוזיציה מאבדת את ערך הזמן שבה.
Vega: ערך הפוזיציה יטה לעלות אם התנודתיות בשוק תעלה. Vega תגיע לשיאה ככל שנכס הבסיס יתקרב למחיר המימוש, וככל שהזמן לפקיעה יהיה ארוך יותר.
|