Long Straddle (קניית אוכף)
ביצוע האסטרטגיה: קנייה של פוט עם מחיר מימוש (A), קנייה של קול באותו מחיר מימוש (A).
ציפיות מהשוק: שוק ניטראלי / תנודתיות עולה. כשנכס הבסיס נמצא במחיר A והכיוון של השוק לא ברור או שצפויה עליה בתנודתיות הנכס.

אופי הרווח וההפסד בזמן הפקיעה:
רווח: בלתי מוגבל במקרה של שוק עולה או יורד.
הפסד: מוגבל לסכום הפרמיה ששולמה בכניסה לפוזיציה. שיא ההפסד יתקבל אם הפקיעה תתרחש בדיוק במחיר A.
נקודת איזון: מגיעה כאשר נכס הבסיס עולה או יורד ממחיר A באותו סכום של הפרמיה ששולמה בכניסה.
רגישות השוק 30 יום לפני הפקיעה:
נכס הבסיס |
מחוץ לכסף |
על הכסף |
בתוך הכסף |
Delta |
-- |
0 |
++ |
Gamma |
++ |
+++ |
++ |
Theta |
- |
--- |
- |
Vega |
+ |
++ |
+ |
Delta: ניטראלית (בהנחה שהפוזיציה "על הכסף"), הופכת חיובית (שלילית) במקרה של עליות (ירידות) בנכס הבסיס. במסחר בתנודתיות, הפוזיציה תישמר על דלתא אפס ע"י גידור דינאמי עד לסגירה או עד החלטה לגבי כיוון השוק.
Gamma: בשיאה כאשר הפוזיציה "על הכסף" ותאריך הפקיעה קרוב.
Theta: ערך הפוזיציה ירד ככל שהזמן לפקיעה מתקצר. תטא יכולה להיות חיובית במקרה והפוזיציה עמוק בתוך הכסף ו/או קרובה מאד לפקיעה.
Vega : ערך הפוזיציה יעלה ככל שהתנודתיות הגלומה בשוק תעלה.
|