Long Put Spread
ביצוע האסטרטגיה: קנייה של פוט עם מחיר מימוש (B), מכירה של פוט במחיר מימוש נמוך יותר (A).
ציפיות מהשוק: שוק יורד / תנודתיות ניטראלית. לאסטרטגיית "מרווח" יש את היתרון שהיא זולה יותר לביצוע מקנייה של אופ' פוט בודדת, בכך שהפרמיה שמתקבלת מהמכירה מורידה את הסכום הכולל של הכניסה לאסטרטגיה. ה"מרווח" Long Put מאפשר הפסד מוגבל אם נכס הבסיס עולה ורווח מוגבל אם נכס הבסיס יורד.
אופי הרווח וההפסד בזמן הפקיעה:
רווח: מוגבל להפרש שבין שני מחירי המימוש פחות עלויות הפרמיה נטו. רווח מקסימאלי מתקבל כאשר נכס הבסיס יורד לרמה של מחיר המימוש הנמוך A או מתחתיו.
הפסד: מוגבל לסכום הראשוני ששולם בכניסה לפוזיציה. הפסד מקסימאלי מתרחש כאשר נכס הבסיס עולה למחיר המימוש הגבוה B או מעליו.
נקודת איזון: מגיעה כשמחיר נכס הבסיס הוא מתחת מחיר מימוש B באותו סכום שהתקבל מהכניסה לפוזיציה.
רגישות השוק 30 יום לפני הפקיעה:
נכס הבסיס |
מחוץ לכסף |
על הכסף |
בתוך הכסף |
Delta |
- |
-- |
- |
Gamma |
- |
0 |
+ |
Theta |
+ |
0 |
- |
Vega |
- |
0 |
+ |
Delta: הרמה הגבוהה ביותר תתקבל בין שני מחירי המימוש A ו- B. מתחת למחיר A או מעל מחיר B הדלתא תשאף לאפס.
Gamma: שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר A, חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר B, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים A ו-B.
Theta: חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר A, שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר B, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים A ו-Y.
Vega : שלילית אם נכס הבסיס קרוב למחיר A, חיובית אם נכס הבסיס קרוב למחיר B, ניטראלית אם המחיר הוא באמצע המחירים A ו-B.
*** תיאור נוסף ומקיף של אסטרטגייה זו (באנגלית) באתר האופציות 888options
|